Мы побеседовали с Витаутасом Плункснисом, Head of Private Equity, членом совета INVL Asset Management и председателем совета maib, о значении успешного закрытия INVL Private Equity Fund II.
Сегодня Invalda INVL Group объявляет об успешном первом закрытии своего второго фонда прямых инвестиций INVL Private Equity Fund II, привлекая 305 миллионов евро и превысив первоначальную цель в 250 миллионов евро.
Да, мы успешно завершили привлечение капитала, проведя первое закрытие с привлечением 305 миллионов евро, хотя изначально планировалось собрать 250 миллионов. Более того, мы уже достигли суммы свыше 300 миллионов и планируем продолжить сбор средств до 400 миллионов – это наш верхний порог. Фонд привлек средства от нескольких групп инвесторов.
Первая группа – институциональные инвесторы, в числе которых главный – European Investment Fund, дочерняя структура Европейского инвестиционного банка, учреждённого 27 странами ЕС. Этот институт сопровождает капитал и финансирование малых и средних предприятий, что служит знаком качества и помогает привлечь других инвесторов, таких как пенсионные фонды стран Балтии.
Вторая группа – успешные предприниматели из балтийских стран, представленные семейными офисами и состоятельными частными лицами. Кроме того, команда управления фондом также инвестировала, что составляет 11% от общего объёма.
Какие факторы способствовали успешному первому закрытию INVL Private Equity Fund II и какие уроки были извлечены из опыта предыдущих фондов?
Ключевым фактором стал успешный опыт предыдущего фонда INVL Baltic Sea Growth Fund, созданного в 2019 году и привлечённого на сумму 165 миллионов евро. За почти шесть лет он обеспечил 25% чистой внутренней нормы доходности (Net IRR) , что позволило удвоить вложения инвесторов. Также важна успешная сделка с компанией InMedica, её оборот вырос с 10 до 150 миллионов евро, и инвесторы получили реальные возвраты. Систематическая работа и наличие успешных кейсов значительно повышают доверие к фонду.
Какие отрасли фонд считает наиболее перспективными для инвестиций и какие критерии используются при отборе компаний?
Наш фонд носит сектор-агностический характер – мы не ограничиваемся одной отраслью. В первом фонде был успешный опыт в здравоохранении, а также в сфере экологических услуг — утилизации отходов, переработка мусора и вторичных ресурсов. При отборе компаний мы ориентируемся на их лидерство или стремление стать лидерами в своей нише, потенциал для значительного роста в течение 5–7 лет и наличие компетентного руководства.
Как фонд способствует росту и трансформации портфельных компаний? Приведите примеры успешных кейсов.
Мы предоставляем новый капитал, что позволяет компаниям получать доступ к свежим финансовым ресурсам и партнёрам. Опираясь на более чем 30-летний опыт, мы помогаем локальным лидерам становиться региональными игроками. Среди успешных примеров – компании — InMedica и Eco Baltia. Например, обороты Eco Baltia выросли с 70 до 300 миллионов евро, что свидетельствует о значительном органическом росте и успешном расширении как внутри страны, так и на зарубежных рынках.
Какие стратегии создают дополнительную стоимость активов и обеспечивают конкурентное преимущество?
Главное – обеспечить конкурентоспособность компании на глобальном уровне, предоставляя продукты или услуги, которые превосходят рыночные стандарты. Такой рост привлекает новых инвесторов и способствует дальнейшему развитию бизнеса. Стратегия заключается в постоянном совершенствовании, расширении масштабов и повышении эффективности компании.
Какие механизмы выхода из инвестиций рассматриваются и какие ориентиры по доходности ожидаются?
Мы рассматриваем три основных механизма выхода:
- Продажа стратегическому инвестору (пример – сделка с финским гигантом «Mehiläinen», который приобрёл компанию InMedica).
- Продажа другому финансовому инвестору, способному предложить существенно более высокую оценку.
- Выход на биржу (IPO), если компания соответствует необходимым требованиям.
Наша цель – обеспечить доходность свыше 20% годовых и увеличить капитал инвесторов в 2,5–3 раза.
Как фонд адаптируется к текущей микроэкономической ситуации и возможным рискам?
На данном этапе, с запуском нового фонда, мы сосредоточены на приобретениях. Каждая сделка анализируется индивидуально с учётом специфики компании и рыночных условий. Мы осознаём, что риск всегда присутствует, но вместе с ним приходят и возможности для роста.
В чем ключевые отличия стратегии INVL Private Equity Fund II от предыдущего INVL Baltic Sea Growth Fund?
Стратегия второго фонда существенно изменилась: мы стремимся превратить локальных лидеров в региональных игроков. Помимо традиционных рынков, таких как Baltic countries, мы активно расширяем присутствие в Польше, которая уже стала нашим основным рынком. В конце прошлого года мы подписали сделку по инвестированию в производителя туалетной бумаги в Румынии. Второй фонд почти в два раза больше первого, и мы планируем сформировать портфель из 10–12 компаний, при этом сумма инвестиций в одну компанию будет варьироваться от 10 до 40 миллионов евро, оптимально – 25–30 миллионов.
Какие инвестиционные возможности в странах Балтии, Польши и Румынии выглядят наиболее перспективными по сравнению с другими рынками Европы?
Восточная Европа демонстрирует более высокие темпы роста по сравнению с Западной, даже если темпы замедлились по сравнению с предыдущими периодами. Предприниматели здесь более амбициозны, а конкуренция среди инвесторов ниже, что облегчает выбор перспективных компаний. В данный момент наша главная задача – эффективно задействовать накопленный капитал для поиска и реализации привлекательных инвестиционных проектов.
Скажите, мы заметили, что помимо стран Балтии, Польши и Румынии, упоминаются и другие страны ЕС. Какова стратегия инвестирования в этом контексте?
Мы можем инвестировать во всех странах Евросоюза, однако основное внимание уделяется рынкам, где уже имеются налаженные связи и опыт. Тем не менее, мы не исключаем возможности инвестировать в другие регионы. Например, мы вложились в датскую компанию MBL, производящую коляски, которая имеет заводы в Польше и Китае. При этом ключевым регионом остаётся Восточная Европа, где наша команда обладает наибольшей экспертизой.
Источник: Invalda Private Equity Fund II: как создают лидеров рынка Ⓟ